Analyse financière de l’entreprise

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Analyse financière de l’entreprise

1 : Definition

Analyse financière

L’analyse financière est un diagnostic qui permet de porter un jugement sur la situation financière d’une entreprise , notamment en matière de solvabilité et l’équilibre financier

  • L’entreprise : Continuité
  • Les actionnaires : Rentabilité
  • La banque : Equilibre financier

La préparation de l’analyse financière consiste à collecter des informations comptables et à les retraiter de façon à donner une image plus fidèle de la situation financière de l’entreprise et de son activité

  • Tableau de retraitement et de reclassement
  • Bilan financier
Les cycles financières de l’entreprise :
  • L’entreprise combine des facteurs de production pour élaborer des biens ou des services , donc l’entrepreneur dispose des liquidités et désireux de créer une entreprise , devra se procurer par exemple ( un local , Matériel , Matières premières ) pour réaliser ses objectifs , donc il va échanger ses liquidité contre des actifs
  • Certains étant destinés a être utiliser rapidement dans l’entreprise ( Actif circulant ) et autre rester dans l’entreprise une durée plus long ( Actif immobilisé )
  • L’entepreneur verra ainsi une partie de ses actifs se transformer en monnaie

Nb : L’analyse financière désigne ce processus qui intègre toutes les opérations intervenant entre le moment ou une entreprise transforme un stock initial en un certain bien ou actif et le moment ou le meme bien se transforme en monnaie

Les objectives du diagnostic financier:

Analyse financière de l’entreprise

L’objectif de l’analuse financière est de faire le point sur la situation financière de l’entreprise en mettant en évidance ses forces faiblesses , en vue de l’éxploitation des premières et la corrections des secondes

Donc le diagnostic financier a pour objectif de répondre a:

  • L’équilibre financière
  • La solvabilité
  • La rentabilité
  • Autonomie financière
  • Croissance
  • Risque économies et financières
pour le Bilan on peut faire un jugement sur l’équilibre financier à travers le Bilan financier

pour le CPC on peut apprécier l’activité et la rentabilité de l’entreprise à travers le ESG

2 : Bilan fonctionnel

  • Bilan fonctionnel est un bilan dans lesquelles emplois et les ressources sont établis par fonction , il utilise les termes d’emplois et ressources pour designer les actifs et passif
  • Le bilan fonctionnel est dit fonctionnel lorsque les éléments actif et passif sont classées d’aprés leur fonctions
  • La présentation fonctionnelle retenus par les auteurs du PCM permet de dégager les grandes masses de bilan :
ActifValeurs%PassifValeurs%
Actif immobiliséFinancement permanent
Actif circulants (HT)Passif circulant (HT)
Trésorerie ActifTrésorerie passif
TotalTotal

Analyse financière de l’entreprise

Le PCM distingue trois grandes classes dans le passif d’un Bilan :

  • Financement permanent
  • Passif circulant
  • Trésorerie passif
Financement permanent :
  • Capitaux propres
  • Capitaux propres assimilés
  • Dettes de financement
  • Provisions durables pour risque et charges
  • Ecarts de conversion passif sur éléments non circulant
Passif circulant :
  • Fournisseur et comptes rattachés
  • Organismes sociaux
  • Comptes d’associés
Trésorerie passif :
  • Crédit d’escompte
  • Crédit de trésorerie

Le PCM distingue trois grandes classes dans l’actif d’un Bilan :

Actif immobilisé :
  • En non valeurs
  • Incorporelles
  • Corporelles
  • Financières
  • Ecarts de conversations
  • Les stocks
  • Fournisseurs débiteurs
  • Personnel débiteurs
  • Clients et compte rattachés
  • Ecarts de conversations actif du bilan
  • Titres et valeurs de placements : TVP
  • Banque
  • Caisse
  • Chèque et valeurs à encaisser
La relation de l’équilibre financier :

L’équilibre financière d’une entreprise est apprécié par l’étude de la relation entre le (FR) , (BFR) et (TN)

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(FR) : Fonds de Roulement

(BFG) : Besoin de Financement Global

(TN) : Trésorerie Nette

FR( Financement permanent – Actif immobilisé )
BFG( Actif circulant HT – Passif circulant HT )
TNTrésorerie actif – Trésorerie passif ) ou ( FR – BFG )

Analyse financière de l’entreprise

Application :

Soit le bilan de la société (x) au 31 – 12 -2002 avant répatitions du résultat :

Travail à faire :

  • Etablir le bilan fonctionnel condensé en valeur et en pourcentages ?
  • Calculer le FR fonctionnel ?
  • BFG ?
  • TN ?
ActifMontantsPassifMontants
Actif immobilisé
Immobilisations en non valeurs :
Frais préliminaires
Incorporelles :
Terrains
Materiel de transport
ITM et outillages
Ecarts de conversations actif


15 000

90 000
81 000
50 000
5 000
Financement permanent:
Capitaux propres
Capital social
Réserves
Résultat
Dettes de financements
Autres dettes de financement

280 000
10 000
16 000

20 000
Actif circulant :
Stocks
Clients et comptes rattachés

60 000
50 000
Passif circulant :
Fournisseurs et comptes rattachés
Créditeurs divers
20 000
12 000
Trésorerie actif :
Banque
Trésorerie passif :
Crédit de trésorerie
TOTALTOTAL
Solution :
ActifValeurs%PassifValeurs%
Actif immobilisé241 00066.67Financement permanent326 00090.30
Actif circulants (HT)110 00030.47Passif circulant (HT)32 0008.86
Trésorerie Actif10 0002.77Trésorerie passif3 0000.84
Total361 000100Total361 000100
FR( Financement permanent – Actif immobilisé )( 326 000 – 241 000 ) = 85 000
BFG( Actif circulant HT – Passif circulant HT )( 110 000 – 32 000 ) = 78 000
TNTrésorerie actif – Trésorerie passif ) ou ( FR – BFG )( 10 000 – 3 000 ) = 7 000 ou ( 85 000 – 78 000 ) = 7 000

3 : Les retraitements du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel n’est autre que le bilan comptable retenu par le PCM entre nécessite pratiquement aucun retraitement ou reclassement :

Cependant , pour certains auteurs , il convient de retraiter certains éléments tels que :

  • La suppression des primes de remboursements des obligations
  • La suppression des écarts de conversion (Actif et Passif )
  • Les engagements hors bilan tel les engagements de crédit-bail des immobilisations d’éxploitation
  • Les éléments de l’actif devront être prise en leurs valeurs Brut
Application :
ActifBrutAmortissements et ProvisionsNetPassifMontants
Actif immobilisé
Frais préliminaires
Prime de remboursement
Constructions
IMT et outillages
Matériel de transport
Materiel informatique
Prêt immobilisés
Ecarts de conversion

8250
3000
750 000
500 000
600 000
200 000
75 000
4 000

1250
1000
150 000
80 000
480 000
158 000


7000
2000
600 000
420 000
120 000
42 000
75 000
4 000
Financement permanent
Capital social
Reserve légale
Autres réserves
Résultat net
Emprunts
Provisions durables pour R et C


1 000 000
100 000
130 000
420 000
655 000
12 500

Actif circulants
Stocks de marchandises
Matières premières
Produits finis
Clients et C R
TVP

430 500
318 400
132 100
1 073 150
113 900

22 500
30 000
15 250
14 700
6 000

408 000
288 400
116 850
1 058 450
107 900
Passif circulant
Fournisseurs
Etat



1 507 400
62 800


Trésorerie Actif
Banque
Caisse

531 600
188 800



531 600
188 800
Trésorerie passif
Crédit d’éscompte

82 300
Total4 928 700958 7003 970 000Total3 970 000
Information complémentaires :

L’entreprise (x) a acquis le 01 – 04 – 2017 par crédit-bail un materiel de transport avec les conditions suivantes :

  • Valeur d’origine : 200 000 DH
  • Durée de contrat : 5 ans ( Amortissement constant )
  • L’écart e conversion actif concerne l’augmentation des dettes de financement

Travail à faire :

  • Présenter le tableaux de retraitement
  • Présenter le bilan fonctionnel condensé
  • Calculer et commenter les indicateurs de l’équilibre financier
Solution :
ElementsActif immobiliséActif circulantsTrésorerie ActifCapitaux propresDettes de financementsPassif circulantTrésorerie passif
Total Bilan comptable2 140 2502 068 050720 4001 650 000667 5001 570 20082 300
Primes de remboursement– 3 000– 3 000
Total amortissements et provisions+ 978 700
Immobilisation acquise en crédit-bail+ 200 000+ 70 000+ 130 000
Ecart de conversion– 4 000– 4 000
Total bilan fonctionnel2 333 2502 068 050720 4002 678 700790 5001 570 20082 300
Tableau de retraitement
ActifValeurs%PassifValeurs%
Actif immobilisé2 333 25045.55Financement permanent3 469 20067.73
circulants2 068 05040.37circulant1 570 20030.65
Trésorerie Actif720 40014.06Trésorerie passif82 3001.60
Total5 121 700100Total5 121 700
Bilan fonctionnel condensé
FR( Financement permanent – Actif immobilisé )( 3 469 200 – 2 333 250 ) = 1 135 950
BFG( Actif circulant HT – Passif circulant HT )( 2 068 050 – 1 570 200 ) = 497 850
TNTrésorerie actif – Trésorerie passif ) ou ( FR – BFG )638 100
Calcule
Commentaire :
  • L’entreprise dispose un équilibre financier s’éxplique par FRF positif c’est à dire que les ressources stables financent totalement les emplois stables
  • Ce FRF couvre la totalité de BFG et permet de dégager des liquidités
  • C’esr une situation favorable , mais l’entreprise doit investir cet excèdent de trésorerie pour éviter le sous-emploi des capitaux

Tester vos connaissances

Le bilan comptable classe les actifs en fonction de leur destination et les ressources en fonction de leur origine ?
Dans la logique fonctionnelle , un materiel ( immobilisation ) sera évalué à sa valeur ?
Si le fond de roulement ( ou fond de roulement net global ) de l’entreprise est négatif , sa trésorerie nette est forcément négative ?
Quels éléments peuvent expliquer une augmentation du besoin en fonds de roulement ?
Qu’appelle-t-on les capitaux ( dans le ratio de couverture des capitaux investis ) ?

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